Alec Baldwin wurde als zweites von insgesamt sechs Kindern geboren. Bevor er Schauspieler wurde studierte er Politische Wissenschaft an der George Washington University. Alec wollte Anwalt oder Politiker werden. Später wechselte zur Schauspielerei an die New York University und das Lee Strasberg Theater Institute in New York. Baldwin war bereits sehr früh in seiner Karriere ein vielbeschäftigter Mann. Er spielte zeitweise eine Rolle in der täglich ausgestrahlten TV-Serie "The Doctors" und auf der Bühne in Shakespeare's "Mittsommernachstraum". 1980 hatte er sein Debüt am Broadway. Noch im gleichen Jahr zog er nach Los Angeles, um dort eine Rolle in der TV-Serie "Knots Landing" zu übernehmen.
1986 dann Baldwin Leinwand-Debüt in dem Film "Für immer: Lulu". Dies war der Auftakt zu weiteren Nebenrollen in Großproduktionen. So erschien Baldwin in den Jahren 1988 und 1989 in sieben Filmen. 1990 spielte er den CIA-Agenten Jack Ryan in the Unterwasser-Thriller "Jagd auf Roter Oktober" an der Seite von Sean Connery. Da das Action-Spektakel an der Kinokasse recht erfolgreich war, fand Baldwin von nun an stärkere Beachtung. Trotzdem lehnte er das Angebot ab, die gleiche Person in dem Sequel "Die Stunde der Patrioten" zu spielen, die schließlich Harrison Ford übernahm.
Baldwin zog es vor, an den Broadway zurückzukehren und hier den Stanley Kowalski in dem Broadway-Revival von "Endstation Sehnsucht" zu spielen. Für diese Rolle wurde er zu Recht für den Tony nominiert. Baldwin bewies fortan auch, dass er neben Auftritten in Action-Filmen und Thrillern auch in Komödien, Dramen und Fantasy-Filmen eindrucksvoll spielen konnte. Drei seiner Brüder, William, Daniel und Stephen, sind ebenfalls Schauspieler.
In der Comedy-Serie "30 Rock" zeigte Alec Baldwin an der Seite von Tina Fey von 2006 bis 2013 sein Comedy-Talent. Viel Lob bekam Baldwin für seine Darstellung von Donald Trump in der Comedy-Show "Saturday Night Life".
Alec Baldwin war von 1993-2002 mit der oscar-gekrönten Schauspielerin Kim Basinger verheiratet, mit der er in "Die blonde Versuchung" (1991) und dem Remake von Sam Peckinpahs "Getaway" (1993) spielte. Das Paar hat eine Tochter. Mit seiner zweiten Frau Hilaria hat Baldwin sieben weitere Kinder.
Am 21. Oktober 2021 erschoss Alec Baldwin am Set des Western "Rust", in dem er die Hauptrolle spielen sollte, versehentlich die Kamerafrau Halyna Hutchins und verletzte den Regisseur Joel Souza. Der Schauspieler feuerte eine Requisitenwaffe ab, die mit Platzpatronen geladen war und fehlzündete.